A1 Capital: Fransız piyasaları düşüşe geçti
İstanbul, 27 Ağustos (Hibya) – A1 Capital, Fransa Başbakanı Bayrou’nun, kamuoyunda pek de popüler olmayan borç azaltma planına destek bulma çabalarının ters tepmesi ve ülkenin daha da derin bir siyasi ve mali istikrarsızlığa sürüklenmesinin ardından, Fransa Salı günü kendini bir başka krizin içinde bulduğunu açıkladı.
A1 Capital'in raporunda, Fransa Başbakanı Bayrou'nun, kamuoyunda pek de popüler olmayan borç azaltma planına destek bulma çabalarının ters tepmesi ve ülkenin daha da derin bir siyasi ve mali istikrarsızlığa sürüklenmesinin ardından, Fransa Salı günü kendini bir başka krizin içinde bulduğu belirtildi. Raporda şu bilgiler yer aldı:
"Bayrou'nun Pazartesi günü beklenmedik bir şekilde 8 Eylül'de borç azaltma planı için güven oylaması istemesiyle siyasi düzeni yaz uykusundan uyandırmasının ardından Fransız piyasaları düşüşe geçti. Teklifi, azınlık hükümetinin görev süresini kısaltma fırsatını değerlendireceklerini söyleyen muhalefet partileri tarafından sert bir şekilde reddedildi. Milletvekillerinin artık "kaos" ile "sorumluluk" arasında seçim yapması gerektiğini söyleyen Bayrou, Fransızları 8 Eylül öncesinde temsilcilerine ihtiyatlı bir seçim yapmaları için baskı yapmaya çağırdı. Bayrou düşerse, Macron parlamentoyu feshedip yeni bir parlamento seçimi düzenleyebilir – ki bu daha önce reddettiği bir hamledir – veya yeni bir hükümet kurabilir. Ancak, bu iki eylem tarzının da Fransa'nın bütçe sorunlarını veya siyasi çıkmazını çözmesi pek olası değil.
"Fransa'nın CAC40 endeksi Pazartesi yüzde 1,6’lık düşüşün ardından dünde yüzde 1,5 gerilerken, Bankacılık devleri BNP Paribas ve Societe Generale yüzde 6'dan fazla düştü. Bu arada, 10 yıllık Fransız devlet tahvili getirileri kısa süreliğine yüzde 3,53'e yükselerek Mart ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı, ardından yüzde 3,50'de sabitlendi. (Bir tahvilin getirisi arttığında fiyatı düşer.) Yatırımcıların Fransız tahvillerini tutmak için ihtiyaç duyduğu primi ölçen Fransız ve Alman 10 yıllık getirileri arasındaki farkın Salı günü yaklaşık 79 baz puana çıkarak Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasının ardından, tahvil piyasasının tepkisi de kritik olacak.
"Fransa'nın son başbakanı Michel Barnier'i, aynı yılın temmuz ayında yapılan ani seçimlerin ardından göreve geldikten sadece üç ay sonra, 2024 sonlarında bütçe konusunda yapılan güvensizlik oylamasında kaybettiğini daha önce de görmüştük. Bayrou’da olan da bu.
"Dönelim ABD kıtasına, Orada da yine bir Trump vukuatının etkilerini görmeye devam ediyoruz. ABD Merkez Bankası (FED) üyesi Lisa Cook, görevini korumak için Trump yönetimine dava açacak ve bu da uzun sürebilecek bir hukuk mücadelesinin başlangıcı olacak. Trump'ın pazartesi gecesi görevden aldığını söylediği Cook, kendisini temsil etmesi için tanınmış Washington avukatı Abbe Lowell'ı işe aldı. Lowell, Trump'ın kendisini görevden alma "yetkisi olmadığını" söyledi.
"ABD Merkez Bankası, yaptığı açıklamada, mahkeme kararına uyacağını belirterek, Cook'u hala yönetim kurulu üyesi olarak gördüğünü belirtti.
"Trump, Cook'un yerine birini düşündüğünü söyledi ancak ayrıntı vermedi. Trump, Beyaz Saray'da yaptığı konuşmada, Fed yönetim kurulunda "Çok yakında çoğunluğa sahip olacağız" dedi.
"ABD Hazine tahvil getiri eğrisi, Başkan Trump'ın Pazartesi günü Lisa Cook'un görevden alınmasını emretmesinden bu yana dik bir şekilde yükseliyor. Kısa vadeli getiriler, uzun vadelilere göre daha fazla düşerek getiri eğrisinin dikleşmesine neden oldu. Genellikle faiz oranı beklentileriyle uyumlu hareket eden iki yıllık tahvilin getirisi, Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesi olan yüzde 3,654'e gerilerken, 30 yıllık tahvilin getirisi 1,5 baz puan artışla yüzde 4,923'e yükseldi.
"Potansiyel olarak daha ılımlı bir Fed beklentisi, kısa vadeli getirilerin düşmesine neden olurken, uzun vadeli getiriler daha ılımlı bir düşüş gösterirken getiri eğrisi dikleşti. Uzun vadeli getirilerin Fed üzerindeki siyasi etkiden dolayı daha fazla yukarı yönlü baskı hissetme olasılığının yüksek olması, zira faiz oranlarının daha sonra düşürülmesinin enflasyon endişelerini artırabileceği ve Fed'in güvenilirliğine ilişkin endişelerin dış talebi olumsuz etkileyebileceğini kaynaklıdır.
"S&P 500, Salı günü Nvidia ve Eli Lilly'nin yükselişiyle yükselişle kapanırken, Trump'ın merkez bankası üyesini görevden alma kararı, FED’in bağımsızlığına ilişkin endişeleri derinleştirdi ve Finans piyasaları bu bağımsızlık konusunda giderek daha fazla endişe duyuyor. Bu, uzun vadede gerçek bir endişe kaynağı. Ancak kısa vadede, önümüzdeki altı ila 12 ay içinde faiz oranı politikasının gidişatını ne kadar değiştirecek? Sanırım önümüzdeki altı ila 12 ay içinde daha kolay bir para politikasına kavuşacağımızın işaretleri çoktan verildi. Enflasyon baskılarının devam etmesine rağmen, yatırımcılar Fed'in Eylül ayındaki politika toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimini ve Haziran ayına kadar 100 baz puandan fazla gevşemeyi fiyatlıyorlar. Trump'ın Cook'u görevden alma yönündeki eşi benzeri görülmemiş hamlesinden etkilenen dolar başlıca para birimleri karşısında değer kaybetti. Euro, dolar karşısında yüzde 0,22 artışla 1,1647 dolara yükselirken, sterlin en son yüzde 0,2 artışla 1,3481 dolardan işlem görmüştü.
"Piyasaların kısa vadeli yönü açısından Nvidia'nın bu geceki sonuçları önemli olacak. Veriler, opsiyon yatırımcılarının Nvidia'nın kazançlarını açıklamasının ardından piyasa değerinde yaklaşık 260 milyar dolarlık bir dalgalanma fiyatladığını gösteriyor. Şirketin Trump yönetimiyle yaptığı sıra dışı kar paylaşımı anlaşmasının ardından Çin'deki faaliyetleri odak noktası olacak. Çin-ABD ticaret savaşının ortasında kalan Nvidia'nın Çin'deki işinin kaderi, dünyanın en büyük iki ekonomisinin gümrük vergisi görüşmeleri ve çip ticareti kısıtlamaları konusunda nerede duracağına bağlı. Bu durum, yatırımcıların büyük yatırımlar yapma konusunda tereddütlü olmalarına neden oldu. Japonya'nın Nikkei endeksi yüzde 0,2 ve Çin'in CSI300 endeksi yüzde 0,3 artışta.
"Petrol fiyatları, piyasaların Ukrayna savaşındaki yeni gelişmeleri izlemesi ve yatırımcıların dünyanın üçüncü büyük ham petrol tüketicisi Hindistan'a yönelik ağır yeni ABD tarifelerini değerlendirmesiyle, önceki seansta düştükten sonra hafif yükselişte. Brent ham petrol vadeli işlemleri varil başına 1 sent artarak 67,32 dolara, WTI ham petrol vadeli işlemleri ise 8 sent artarak 63,33 dolara çıktı. Geçtiğimiz hafta Ukrayna barış indiriminin büyük kısmı tersine döndü, ancak piyasa büyük bir arz risk primini fiyatlandırmaya hazır değil gibi görünmekte."
(Hibya)
